（图片来源：沃尔玛中国官网）
沃尔玛的万亿之路，源于一场持续十年的自我革新。十年前，面对亚马逊的崛起与投资者对传统零售业态的质疑，时任CEO董明伦（Doug McMillon）带领沃尔玛投入数百亿美元加码电商、提升员工薪酬、改造门店体验。这些长期投入如今已结出硕果：2025年，沃尔玛电商业务首次实现盈利，预计年度电商销售额将达约1400亿美元。
更为关键的是，沃尔玛在人工智能与自动化领域的坚决布局，重塑了其价值。近年来，沃尔玛在智能补货、库存管理、预测系统等领域投入数十亿美元，并积极与OpenAI、谷歌等科技公司合作，例如将AI购物工具嵌入搜索与聊天界面。这些技术投入直接提升了运营效率。
沃尔玛的万亿美元市值，建立在其强大的“硬核”供应链基础与全球化布局之上。沃尔玛构建了全球采购与分销网络，凭借巨大体量获得强劲议价能力与运营效率。其供应链不仅是成本优势的来源，更是应对通胀与关税压力的缓冲器。
全球化业务尤其是在新兴市场，同样展现出战略韧性。在中国，其2026财年第三季度净销售额同比增长21.8%，电商增速达32%，山姆会员店与前置仓业务均领跑细分赛道。在印度等其他关键市场，沃尔玛也通过投资与本土化运营站稳脚跟。全球化不仅带来增长空间，更通过供应链协同与采购规模构筑了难以复制的成本壁垒。
不过，面对AI时代的挑战，日前刚刚出任沃尔玛CEO的约翰·弗纳（John Furner），不仅要带领沃尔玛继续向高科技零售商转型，持续推动体验创新与技术融合，在加大技术投入与维持成本优势之间寻求平衡，同时，还须在全球市场尤其中国等关键区域进一步巩固市场地位。
沃尔玛市值突破万亿美元，至少可以向行业传递出几点信号：
一是，实体零售须重构价值。纯线下模式估值受限，而融合电商、技术、供应链与场景体验的全渠道模式，能够获得资本市场的重新定价。
二是，科技已成为零售的核心竞争力之一。AI、自动化、数据驱动正在重塑零售的效率边界与顾客体验。
三是，规模与敏捷可以共存。沃尔玛证明，大象不仅能跳舞，还能持续进化。通过组织年轻化、战略前瞻性投资与全球本地化运营，大型零售集团同样能够保持市场敏感性与创新活力。
可以看到，零售的本质从未改变，但实现零售的方式必须与时俱进。在消费者追求“性价比”与“便利性”并重的时代，零售企业不仅可以通过技术投入实现效率革命，还能以此重塑资本市场叙事，获得价值重估。
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联系人：
程浩楠 18612703540（添加微信请备注企业名称）
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