各位领导、各位嘉宾：

大家上午好，非常荣幸受协会的邀请，给大家分享一下我对两会的解读，希望能够帮到大家理解。

我们合兴集团本身也是连锁企业，每年两会，我也会站到连锁企业的角度，做一些提案，希望推动行业问题解决。

我相信这几年，做连锁经营的，普遍感受是三个字：不容易。以去年为例，国家公布2025年GDP初步核算增长5%，这个数字不差，但我们体感还是比较困难。原因是这里边有一个重要概念差异，名义GDP和实际GDP的差异。由于整体价格在持续下行，刨去价格因素，实际增速5%，但名义增速大约只有3%左右，这也就是为什么大家体感比较困难的原因。

这几年为什么大家感觉会比较难？在GDP增速是5%的增长中，我们能不能活的很好，也感觉到发展的红利。这其中除了国际环境外，要看到我们已经到了一个增长瓶颈。我们可以回顾一下，这几十年来旧引擎是如何减速的。

大家都知道， 过去中国经济高速增长，有三个增长引擎：

一是劳动力红利。大量农村劳动力进城，形成“世界工厂”，低成本、高效率。

二是资本积累。大规模基础设施投入，厂房、设备、道路、港口，资本存量年均扩张超过10%。

三是全要素生产率（TFP）。技术引进、制度改革、管理提升，让同等投入产出更多价值。

国家统计局数据显示：2000年至2021年，中国GDP年均增长8.12%，其中资本投入年均增长10.17%，全要素生产率年均增长3.60%，劳动投入年均增长仅0.17%。

正是靠着这三个引擎，从1978年改革开放到今天，中国经济年均增长近10%，几亿人摆脱贫困，这是人类经济史上的奇迹。

可现在，这三个增长引擎越来越难推动我们这么大体量的经济增长。

第一，劳动力红利消失：2011年前后，中国劳动年龄人口见顶回落，人口红利结束。

第二，资本边际回报递减：基础设施趋于饱和，部分产能严重过剩，新增投资的效率越来越低。

第三，全要素生产率承压：技术引进遭遇“卡脖子”，TFP增长放缓，有研究指出TFP下降是近年增速放缓的主因之一。

旧的增长逻辑，走到天花板了，不是说这些引擎不管用了，而是继续靠它们，增长的质量会越来越差，代价会越来越大。

正是在这样的情况下，从去年两会开始，国家提出了“新质生产力”这个概念。它的核心，就是一句话：用技术创新、数字化、绿色化，重建TFP增长引擎，让中国经济从资本驱动转向效率驱动、创新驱动。

这不是口号，是战略级的底层重构。从历史上看，每一次全要素生产率的跃升，背后都是一场技术或制度革命——英国靠蒸汽机，美国靠电气化和流水线，中国靠改革开放和全球化。今天，数字化与AI正在成为新一轮TFP跃升的核心驱动力。

新质生产力，就是中国回答“工业化之后如何保持增长”这道题的标准答案。十五五规划把它定为核心目标，2035年基本实现社会主义现代化，要求全要素生产率年均增速达到2%以上——这是必须完成的硬指标。

那么，在这个大的前提下，国家具体怎么解题？今年两会，释放了一系列重大信号。我梳理六大核心方向与大家分享，这些都与大家息息相关。

第一，进一步理顺政府与市场关系，让市场真正配置资源。

建设高水平社会主义市场经济体制，绕不开的核心，就是处理好政府和市场的关系。把两者的职责划清楚，作用发挥到位。党的二十届三中全会明确要求，围绕处理好政府和市场关系，加快建设高水平社会主义市场经济体制，坚持“两个毫不动摇”。这不是简单的政策要求，而是提升生产效率的核心原则。政府该退的退，该管的管，让市场真正发挥决定性作用。怎么理解这句话？就一句话：有效市场更有活力，有为政府更有作为。

市场能自己调节的事，交给市场；涉及公共服务、国家安全、战略布局的事，政府管到位。对我们消费行业来说，这意味着：政策确定性在提升，市场公平性在改善，依靠非市场因素竞争的空间持续收窄，真正有竞争力的企业，机会更大。这给我们连锁企业，尤其是民营企业给了很大的确定性。

第二，强化研发投入，补齐基础研究短板

新质生产力，根子在科技创新；科技创新，根子在研发投入。来看一组中美对比的实数：

中国研发强度，从多年前的1%出头提升到了今天的2.8%，这份成绩来之不易。但对标美国——美国研发强度3.14%，高于我们。更关键的差距在结构：美国基础研究占研发预算的14%，而我们只有7%，刚好是一半。

基础研究是科技创新的源头活水。没有扎实的基础研究，就没有芯片、操作系统、高端材料的核心突破。两会报告把“向基础研究倾斜”写进去，是在修补这个最关键的底层短板。十五五时期，要持续提升研发强度，同时大幅提高基础研究占比——打通“基础研究—技术突破—产业应用—效率提升”的完整链条。

第三，明确反内卷，维护健康的市场秩序

政府工作报告指出：“综合整治内卷式竞争”——把“内卷式竞争”进了报告正文，这是国家第一次在政府工作报告层面，把反内卷作为维护市场秩序的核心任务明确提出。我相信这点大家最能感同身受，尤其是做餐饮的，很多都是被逼无奈进行内卷的。两会报告把反内卷写进去，是国家层面的明确态度——回归到竞争的本质，要靠品质、靠创新、靠服务，这才是正道。

第四，“人工智能+”上升为国家行动，赋能全行业

两会报告提出“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。”这个“+”，针对的是全行业，不分传统与现代。这个技术对各行业都是穿透性的。国家已经把AI列为国家级战略资源投入。能借助AI和数字化对全供应链进行革新的企业，将获得两个核心优势：更高的运营效率和更强的差异化壁垒。不拥抱技术的企业，不是在原地等待——是在主动退出竞争。

第五，超长期特别国债持续发力，为消费市场托底

两会报告明确，2026年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，与2025年持平，持续用于“两重”（国家重大战略和重点领域安全能力建设）和“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新），其中2500亿元专门支持消费品以旧换新。包括农村的养老金。

连续两年维持1.3万亿的高强度发行，是国家用真金白银为消费市场筑底的明确信号。我们餐饮连锁、零售连锁，都是直接受益者。

第六，发挥香港独特优势，以一国两制为依托，打造国家制度型开放核心接口

我国实行一国两制基本国策，内地坚持社会主义制度，香港保持资本主义制度长期不变，二者在金融体系与市场规则上存在显著差异。对于企业而言，想要拓展发展空间、实现资产经营增值，香港是不可或缺的重要平台。我们深耕企业发展，必须充分依托并用好香港国际化金融市场的独特优势。

国内高水平市场经济体制，解决的是内部资源高效配置的问题；而要对接全球、融入国际大循环，就必须依托香港的独特地位。香港是国家推进制度型开放的重点。“一国两制”下的香港，就是解决中国如何高效率对接全球资本、全球市场、国际规则和高端人才的核心载体。立足这一定位，香港具备五大硬核能力：

一是国际资本定价和融资能力；

二是知识产权交易和技术转移能力；

三是国际法律与合规服务能力；

四是国际认证、仲裁、调解与规则对接能力；

五是科技成果跨境商业化能力。

这五大能力，与国家规划高度契合，而且现在的香港，已经有实打实的成绩作为支撑，具备持续发力的成熟基础。

资本市场方面，2025年香港IPO融资额达到2869亿港元，位居全球第一；2024年底，香港资管行业管理资产规模高达35.1万亿港元，资本集聚效应显著。

法律服务方面，香港国际仲裁中心2025年新收案件582宗，总部设于香港的国际调解院正式落地，进一步强化了香港国际争议解决中心的地位。

可以说，香港在资本运作、法律仲裁、专业服务、国际网络等领域，已经形成完善体系。

我为什么把香港单独拿出来讲，是因为它是我们每个连锁人走出去的重要可以选择的桥头堡。所以我想对所有连锁企业说句话：无论大家是否打算近期出海，都请认真研究香港。它不只是一个融资渠道，更是理解国际市场规则、对接国际人才、测试国际化产品的最好平台。不一定是现在，但一定要提前布局。

最后，我们站在历史节点，来看两个一百年。第一个百年目标（建党一百年），已于2021年如期完成，全面建成小康社会；现在，我们正处在第二个百年目标（建国一百年）的历史进程中，2035年，基本实现社会主义现代化；2049年（建国一百周年），建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。

我们一方面要对国家的长久规划和久久为功的能力有信心，另一方面对我们自己有信心，在这个时代，我们一定能够找到自己的星辰大海。

谢谢大家！